Bu gelişmeyle birlikte, sermaye ağırlıklı ortalama fon karşılama oranı (Deckungsgrad) 2024 sonundaki %114,7’den 30 Haziran 2025 itibarıyla %116,4’e yükseldi.

OAK BV, aylık olarak mesleki emeklilik sisteminin finansal durumunu izleyerek, emeklilik kurumlarının yatırımlarındaki gelişmeleri ve piyasa eğilimlerini baz alarak öngörülerde bulunuyor. Bu analizler, 907 milyar İsviçre Frangı tutarında varlığı yöneten 1.237 emeklilik kurumunu kapsıyor (tam sigorta çözümleri ve devlet garantili kurumlar hariç).

Olumlu Piyasa Performansı Karşılama Oranlarını Yükseltti

Finans piyasalarındaki olumlu gelişmeler, emeklilik fonlarının karşılama oranlarını büyük ölçüde olumlu etkiledi. Yetersiz karşılama (undercoverage) durumundaki fonların oranı düşük seviyelerde kaldı. 2025 yılının ilk yarısında İsviçre Frangı’nın %7’nin üzerinde değer kazanması, döviz koruması olmayan yabancı yatırımların getirilerini olumsuz etkiledi. En güçlü artış ise %6,5 ile hisse senetlerinde görüldü. Bunu emlak yatırımları (%2,6), alternatif yatırımlar (%2,1) ve tahviller (%0,3) izledi.

Ancak bu olumlu görünüm, yılın ikinci yarısı için bir garanti anlamına gelmiyor. OAK BV, zaten Mayıs ayında piyasaların zorlu ve belirsiz yapısına dikkat çekmişti. Özellikle jeopolitik gerilimlerin ve ticari belirsizliklerin yılın geri kalanını da etkilemesi bekleniyor.

Tahminlerin Metodolojisi

OAK BV, tahminlerinde kurumların yıllık bildirimlerinde beyan ettikleri yatırım stratejilerine ve likit piyasa endekslerinden elde edilen getiriler üzerinden hareket ediyor. Strateji değişiklikleri ve yönetim giderleri dikkate alınmıyor. Bu durum, gayrimenkul ve özel piyasa yatırımlarının ağırlıklı olduğu fonlarda tahminlerin sapmasına neden olabiliyor. Ancak uzun vadede OAK BV tahminlerinin, gerçek getirilerle yakınsadığı belirtiliyor.