Küresel piyasalar, 28 Şubat'ta başlayan ABD/İsrail-İran Savaşı'nın etkisiyle tarihsel bir dalgalanma dönemi geçiriyor. Savaşın 100. gününe girilirken, özellikle ocak ayında rekor kıran değerli metaller, jeopolitik gerilimin körüklediği enflasyonist baskılar ve güçlenen ABD doları karşısında ağır darbe aldı. Tahvil faizlerindeki yükseliş ve yatırımcıların riskten kaçınma eğilimi, emtia fiyatlarındaki "şahin" beklentileri pekiştirerek satış baskısını derinleştirdi.
Metal piyasalarında savaş öncesi döneme göre gerçekleşen toplam değer kayıpları şu şekilde sıralandı:
- Paladyum: %31,1 düşüş (1232,3 dolar)
- Gümüş: %27,6 düşüş (67,9 dolar)
- Platin: %24,8 düşüş (1779 dolar)
- Altın: %17,8 düşüş (4328,6 dolar)
Özellikle endüstriyel kullanım alanı geniş olan gümüş ve paladyum fiyatlarında, savaşın küresel ekonomik aktiviteyi yavaşlatacağı endişeleri oynaklığı artırdı. Altın, ocak ayında 5 bin 600 dolar seviyesini görerek rekor tazeledikten sonra, özellikle mart ayında 2008 krizinden bu yana görülen en sert aylık düşüşünü yaşadı. Yatırımcılar, jeopolitik risklerin doğrudan etkilediği bu süreçte geleneksel "güvenli liman" tercihini likiditeye dönme yönünde kullanınca, altın ve diğer metallerdeki yükseliş trendi tamamen tersine döndü.
Uzmanlar, piyasadaki bu sert çekilmenin en önemli nedenini, Orta Doğu kaynaklı jeopolitik gerilimlerin enerji fiyatlarını artırması ve bunun sonucunda merkez bankalarının daha sıkı para politikaları izlemek zorunda kalması olarak açıklıyor. Ticaret politikalarındaki belirsizlikler ve enerji maliyetlerindeki yükseliş, yatırımcıların emtia piyasalarına olan iştahını kapatırken, doların küresel bazda değer kazanması metalleri baskılayan ana faktör olmaya devam ediyor.
