Uzmanların ve İsviçre Merkez Bankası'nın (SNB) tahminleri, enflasyonun daha yüksek seyredeceği yönündeydi. Ancak ekonomik belirsizlikler, tahminleri şaşırttı. SRF ekonomi editörü Matthias Pfander, bu sonucu “Sıfır enflasyon, öngörülemez zamanların doğal sonucu” sözleriyle değerlendirdi.

En büyük düşüş ithal ürünlerde görüldü: Geçen yılın aynı dönemine kıyasla %2.5 oranında daha ucuzladılar. Bu gelişmenin başlıca nedeni olarak İsviçre Frangı’nın dolar karşısında güçlenmesi gösteriliyor.

Yerli ürünler zamlandı, ithal ürünler ucuzladı

Yerli mal fiyatları yıllık bazda %0.8 oranında artarken, ithal ürünlerdeki düşüş dikkat çekici boyutlara ulaştı. Çekirdek enflasyon ise %0.6 seviyesine gerileyerek Mart ayındaki %0.9’un altına indi. İsviçre’de enflasyon Eylül 2023’ten bu yana %1’in altında seyrediyor. Son olarak %2'nin üzerine çıktığı dönem ise 2023 ilkbaharıydı.

Merkez Bankası üzerindeki baskı artıyor

SNB’nin temel görevi, fiyat istikrarını %0 ile %2 aralığında korumak. Ancak %0’lık enflasyon, bu hedefin sınırında bir durum yarattı. Şu anda %0.25 olan politika faizinin Haziran ayındaki değerlendirmede %0.0’a düşürülebileceği konuşuluyor. Hatta negatif faizlerin yeniden gündeme gelmesi de ihtimal dahilinde.

SNB Başkanı Martin Schlegel daha önce negatif faiz uygulamasına sıcak bakmadığını belirtmişti. Ancak son açıklamalarında bu olasılığı artık dışlamadığını ifade ediyor.

Uzmanlar: Düşük enflasyon geçici

BAK Ekonomik Araştırmalar Enstitüsü Başekonomisti Claude Maurer, bu düşüşün esasen dış faktörlerden kaynaklandığını belirtiyor: “Düşük petrol fiyatları ve güçlü İsviçre Frangı enflasyonu aşağı çekiyor.” Aynı görüşü paylaşan diğer ekonomistlere göre, önümüzdeki aylarda enflasyonun geçici olarak negatife inmesi beklenebilir. Ancak bu durumun gerçek bir deflasyona dönüşmesi beklenmiyor.