Yıl genelinde enflasyon pozitif bölgede kalsa da, Mayıs ayında kısa süreliğine -%0,1 ile deflasyon görüldü. 2024’te enflasyon %1,1, 2023’te ise %2,1 seviyesindeydi. 2025’in en yüksek oranı ise Ocak ayında kaydedilen %0,4 oldu. Yılın geri kalanında enflasyon belirgin şekilde geriledi. Bu düşüşte, Donald Trump’ın gümrük politikalarına ilişkin belirsizliklerin yarattığı finansal dalgalanmalar ve İsviçre Frangı’nın özellikle ABD Doları karşısında değer kazanması etkili oldu.
BFS’ye göre 2025’te fiyat artışına en çok konut kiraları, çikolata ve restoran-kafe harcamaları katkı sağladı. Buna karşılık elektrik, benzin, ikinci el araçlar ve ilaç fiyatları geriledi. Yerli ürünlerin fiyatı ortalamada %0,7 artarken, ithal ürünlerde fiyatlar %1,6 düştü.
2020’de pandemi nedeniyle yıllık enflasyon -%0,7 ile daha da düşük seviyedeydi. Ancak 2022’de Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısı sonrası küresel hammadde fiyatlarının yükselmesi, İsviçre’de enflasyonu hızla artırmış ve Ağustos 2022’de oran %3,5 ile uzun yılların zirvesine çıkmıştı. Bu dönemde İsviçre Merkez Bankası (SNB), fiyat baskısını azaltmak için politika faizini hızlı şekilde artırmıştı.
Enflasyonun yeniden sıfıra yaklaşmasıyla birlikte SNB faizleri tekrar düşürdü ve bir süredir politika faizi yeniden %0 seviyesinde bulunuyor. Banka yönetimi, negatif faizlerin yalnızca “olağanüstü durumlarda” kullanılacağını vurgulamayı sürdürüyor.
Ekonomistler ise düşük enflasyona rağmen SNB’den yeni bir faiz indirimi beklemiyor. UBS ekonomisti Alessandro Bee, 2026’da da enflasyonun düşük kalacağını ancak bunun faiz indirimi için yeterli olmayacağını belirtiyor. SNB’nin 2026 için yıllık ortalama %0,3, 2027 için ise %0,6 enflasyon öngördüğü açıklandı.
