Bu kaybın başlıca nedeni, özellikle Nisan ayı başında başlayan gümrük krizlerinden bu yana zayıflayan ABD doları oldu.

SNB'nin döviz pozisyonlarından 22,7 milyar frank zarar ettiği, buna karşın değişmeyen altın rezervlerinden 8,6 milyar franklık bir değer artışı elde edildiği bildirildi. Ancak altın pozisyonları bile ikinci çeyrekte doların zayıflaması nedeniyle 4,2 milyar franklık zarar yazdı. Ayrıca, frank cinsinden varlıklardan da 1 milyar franklık bir zarar meydana geldi.

Yılın ilk çeyreğinde 6,7 milyar franklık kâr açıklayan banka, ikinci çeyrekte 22 milyar frank zarar ederek yılın ilk yarısını negatifte kapattı.

Dolar ve Euro’daki Düşüş Etkili Oldu

ABD doları, Nisan ayının ortasındaki sert düşüşten sonra toparlanamayarak İsviçre frangı karşısında değer kaybetti. Mart sonunda 1 dolar 88 rappen iken, Haziran sonunda bu değer 79 rappene kadar düştü. Euro da 0.9570 franktan 0.9340’a geriledi.

SNB, her zaman olduğu gibi, sonuçlarının büyük ölçüde altın, döviz ve sermaye piyasalarındaki gelişmelere bağlı olduğunu ve bu nedenle ciddi dalgalanmaların olağan olduğunu belirtti. Bu geçici sonuçlardan yola çıkarak yıl sonu performansı hakkında kesin yorum yapılamayacağına da dikkat çekildi.

Kar Payı Belirsiz

Bu gelişmeler, SNB’nin 2026 yılında federal hükümet ve kantonlara kar payı dağıtıp dağıtmayacağı konusunu belirsizliğe sürüklüyor. 2024 yılına ait 12,9 milyar franklık dağıtım rezervinin, büyük olasılıkla döviz rezervlerine aktarılacağı tahmin ediliyor.

UBS ekonomistlerine göre SNB, 2025’in ikinci yarısında bu zararı telafi etmediği sürece herhangi bir ödeme yapamayabilir. Ancak piyasadaki oynaklık ve siyasi belirsizlikler nedeniyle şu anda net bir öngörüde bulunmak mümkün değil.