Son günlerde piyasada görülen sert değer artışının temel nedeni, Fed’in 9–10 Aralık toplantısında çeyrek puanlık faiz indirimi yapacağına dair güçlü fiyatlamalar olarak öne çıkıyor. Vadeli işlemler piyasasında bu indirimin gerçekleşme olasılığı yüzde 90’ın üzerinde değerlendiriliyor.

Fed’in 2025 boyunca ne ölçüde ek gevşemeye gideceği hâlâ belirsizliğini korusa da, kısa vadede neredeyse kesinleşen faiz indirimi beklentisi, yatırımcıların risk iştahını artırarak gümüş fiyatlarındaki yükselişi desteklemeye devam ediyor.

Bloomberg’in aktardığına göre, gümüş New York saatiyle 11.44’te yüzde 3,9 artış göstererek 60,45 dolara yükseldi. Türkiye saatiyle 07.41 itibarıyla fiyat 61,07 dolar civarında seyretti.

Gümüş fiyatlarındaki yukarı hareketi güçlendiren bir diğer unsur küresel üretimdeki düşüş. Gümüş Enstitüsü (Silver Institute) verileri, 2024 yılında madencilik faaliyetlerinde gerileme ve geri dönüşüm hacmindeki sınırlı artış nedeniyle piyasada 250 milyon onsun üzerinde arz açığı oluştuğunu ortaya koyuyor. Bu rakam, kurumun kaydettiği en büyük açıklar arasında yer alıyor.

Özellikle güneş enerjisi panellerinde kullanılan gümüş miktarının artması, elektrikli araç parçaları ve elektronik ürünlere yönelik talebin devam etmesi fiyatları yukarı çeken temel etkenler arasında gösteriliyor.

Gümüşteki hızlı değer kazanımı, altın ile gümüş arasındaki fiyat makasının da daralmasına yol açtı. Altın/gümüş rasyosu son aylarda 80 seviyesinden 60 bandına kadar geriledi. Uzmanlara göre bu aralık, tarihsel olarak gümüşün altına göre daha güçlü performans gösterdiği dönemlerle örtüşüyor.

Analistlere göre Fed’in beklenenden daha agresif bir faiz indirim sürecine girmesi hâlinde gümüşte 65–70 dolar aralığının teknik olarak mümkün olduğu değerlendiriliyor. Ancak ABD ekonomisinden gelecek olumlu verilerin Fed’in politikalarını daha ihtiyatlı yürütmesine neden olması durumunda kısa vadeli fiyat düzeltmeleri gündeme gelebilir.