Küresel piyasalar, geçtiğimiz hafta ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşında gerilimin azaldığına dair işaretlerle geniş tabanlı bir ralli gerçekleştirerek toparlanma yaşadı. Yatırımcılar, bu hafta Euro Bölgesi'nden enflasyon verilerini ve ABD'nin iş gücü raporunu dikkatle izlemeye devam edecek.
Euro Bölgesi'nde, Nisan ayı Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi Cuma günü açıklanacak. Mart ayında, yıllık enflasyon yüzde 2,2'ye gerileyerek Kasım 2024'ten bu yana en düşük seviyeye geldi ve çekirdek enflasyon da yüzde 2,4'e inerek Ekim 2021'den bu yana en düşük hızını kaydetti. Ancak, bu durum ülkeler arasında farklılıklar gösterdi. Almanya, İspanya, Hollanda ve Belçika gibi büyük ekonomilerde enflasyon gerilerken, Fransa'da sabit kalırken, İtalya'da ise artış görüldü. Ekonomistler, Nisan ayında Euro Bölgesi enflasyonunun yüzde 2,1'e gerilemesini, ancak çekirdek TÜFE'nin yüzde 2,5'e yükselmesini bekliyor. Bu veriler, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) enflasyon hedefi olan yüzde 2'ye yaklaşma yolunda ilerliyor.
ECB Başkanı Christine Lagarde, yakın zamanda yaptığı açıklamada, Euro Bölgesi'ndeki dezenflasyon sürecinin neredeyse tamamlandığını ve bankanın faiz kararlarını "veriye dayalı" bir yaklaşım doğrultusunda almaya devam edeceğini belirtti. Bununla birlikte, ABD'nin gümrük tarifeleri, bölgenin ekonomik görünümünü olumsuz etkileyerek ECB'nin daha destekleyici bir para politikası duruşu benimsemesini gerektirdi. Uluslararası Para Fonu (IMF) yetkilileri, ABD gümrük tarifelerinin Avro Bölgesi üzerindeki etkilerinin, bloktaki mali reformların olumlu etkilerinden daha büyük olduğunu ifade etti.
ECB, geçtiğimiz yıl Haziran ayından bu yana faiz oranlarını yedi kez düşürerek temel mevduat oranını yüzde 2,25'e indirdi. Analistler, bankanın Haziran ayında faiz oranını bir kez daha düşürmesini ve yılın geri kalanında oranı yüzde 2'de tutmasını bekliyor.
ABD'de ise bu hafta açıklanacak olan ilk çeyrek GSYH verisi ve Nisan ayı tarım dışı istihdam verileri finansal piyasaların odağında olacak. Mart ayında, ABD ekonomisi 228 bin kişilik istihdam artışı sağlayarak beklentileri aşmış olsa da işsizlik oranı, iş gücüne katılım oranındaki artış nedeniyle yüzde 4,1'den yüzde 4,2'ye yükseldi. Bu güçlü istihdam artışı, ABD'nin resesyona gireceği yönündeki endişeleri hafifletti. Ancak, gümrük tarifelerinin etkisi, ekonomik belirsizlikleri artırarak, bu hafta açıklanacak verilerin önemini artırıyor. Konsensüs tahminlerine göre Nisan ayında iş gücüne 129 bin kişi daha eklenmesi ve işsizlik oranının yüzde 4,2'de kalması bekleniyor.
Ayrıca, ABD'nin ilk çeyrek GSYH verisi açıklanacak ve ekonomistler, gümrük tarifelerinin etkisiyle ekonomik büyümenin önemli ölçüde yavaşlayacağını öngörüyor. Beklentiler, ekonominin geçen yılın son çeyreğindeki yüzde 2,4'lük büyüme oranından sadece yüzde 0,3 oranında bir büyüme göstermesi yönünde. Ayrıca, ABD'nin kişisel tüketim harcamaları (PCE) verileri de yakından izlenecek.
Apple'ın mali ikinci çeyrek kazançlarına gelince, şirketin yıllık yüzde 4 gelir artışı ve yüzde 5 kazanç artışı bildirmesi bekleniyor. Özellikle, Trump'ın Çin'e uygulanan yüzde 125'lik gümrük vergisinden elektronik ürünleri muaf tutmasının, şirketin satışlarına olumlu katkı sağladığı belirtiliyor. Ancak, Apple'ın çoğu ürününü ürettiği Çin'de, ithalat vergisi hala yüzde 20 olarak uygulanıyor. Şirketin, 2026 yılı sonuna kadar ABD'de satılan tüm iPhone üretimini Hindistan'a kaydırmayı planladığı bildiriliyor.
Asya-Pasifik bölgesinde, yatırımcılar bu hafta Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) faiz kararını takip edecek. ABD gümrük tarifelerinin etkisiyle artan ekonomik endişelerle birlikte BOJ'un faiz oranlarını sabit tutması bekleniyor. BOJ Başkanı Kazuo Ueda, geçen hafta yaptığı açıklamada, Japonya'da enflasyonun yüzde 2'lik hedefe doğru ilerlediğini ve faiz artırımlarına devam edeceklerini belirtti. Ancak, ABD'nin gümrük tarifelerinin tüketici fiyatlarını ve ekonomik büyümeyi olumsuz yönde etkileyebileceği konusunda da uyarıda bulundu.
Diğer yandan, Çin'in Nisan ayı imalat ve hizmet sektörleri Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI) verileri ve Avustralya'nın ilk çeyrek TÜFE verileri bu hafta dikkatle izlenecek.
