Analistler, Euro Bölgesi ekonomisinin görece güçlü performansı ve ABD ile sürdürülen ticaret müzakereleri nedeniyle, ECB'nin faiz indirimi konusunda acele etmeyeceğini öngörüyordu.

ECB, Euro Bölgesi’ndeki para politikasını üç ana faiz oranı üzerinden yönlendiriyor:

• Depo faizi: Bankaların merkez bankasına gecelik yatırdığı paralardan kazandığı faiz oranıdır.
• Ana kredi faizi: Bankaların ECB’den bir hafta vadeli kredi aldıklarında ödedikleri faiz oranını ifade eder.
• Marjinal kredi faizi: Bankaların ECB’den gecelik borçlandıklarında karşılaştıkları faiz oranıdır.

ECB’nin son kararına göre, ana kredi faizi %2,15, marjinal kredi faizi ise %2,40 seviyelerinde sabit tutuldu.

Geçmişte, Haziran 2024'ten itibaren sekiz kez faiz indirimi yapan banka, politika faizini o dönemdeki rekor seviye olan yüzde 4’ten bugünkü yüzde 2 düzeyine kadar çekmişti.

Enflasyon ve ticaret görüşmeleri belirleyici

Euro Bölgesi’nde enflasyon, ECB’nin hedeflediği yüzde 2 oranına oldukça yakın seyrediyor. Ancak Avrupa ile Amerika Birleşik Devletleri arasında süregelen ticaret görüşmelerinin olası bir çıkmaza girmesi, fiyatlarda artışa yol açabileceği endişesini gündeme getiriyor. Bu nedenle ECB, sürecin netleşmesini bekliyor.

Quilter Cheviot’ta borçlanma araçları araştırma müdürü olarak görev yapan Richard Carter, “Kararın arkasındaki en belirgin etken, süregelen gümrük vergisi belirsizliği,” yorumunda bulundu.

Carter, AB ile ABD arasındaki ticaret müzakerelerinin 1 Ağustos tarihine kadar sonuçlandırılması gerektiğini hatırlatarak şu ifadeyi kullandı:

“Her iki tarafın anlaşmaya varması muhtemel olsa da bu kesin değil. Hatta varılsa bile, anlaşma muhtemelen zayıf detaylar içerecek. ECB bu nedenle, bir sonraki adımı atmadan önce sonuçları net biçimde görmek isteyecektir.”

ECB’nin önümüzdeki dönemdeki para politikası adımları, büyük ölçüde bu görüşmelerin seyrine bağlı olacak.